Рынок облигаций под давлением: россиян предупредили о риске дефолтов 📉

Около четверти российского рынка облигаций сейчас находится в зоне риска дефолта. В первом квартале уже зафиксировано 11 случаев технических дефолтов, часть из которых переросла в полноценные, сообщают «Известия» со ссылкой на экспертов.

Главная причина — резкий рост стоимости рефинансирования. Если раньше компании занимали под 13–15% годовых, то теперь вынуждены перекредитовываться по гораздо более высоким ставкам, что серьёзно бьёт по финансовой устойчивости.

В 2026 году бизнесу предстоит вернуть инвесторам от 5 до 6,6 трлн рублей, что усиливает нагрузку на денежные потоки и повышает вероятность сбоев, отметил аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев. По оценке управляющего директора ФГ «Финам» Марии Романцовой, к концу года число дефолтов может вырасти на 10–15% по сравнению с 2025 годом — и это уже выглядит как устойчивая тенденция.

Среди заметных кейсов — ситуация с «ЕвроТрансом»: компания трижды задерживала выплаты по облигациям с начала года, а в последний раз столкнулась с нехваткой средств для выкупа бумаг. На этом фоне их стоимость просела до 30–40% от номинала.

Эксперты советуют с осторожностью относиться к облигациям компаний из топливного ретейла, логистики и девелопмента. Наиболее уязвимы, как и раньше, эмитенты с высокой долговой нагрузкой и короткими сроками заимствований.

Даже снижение ключевой ставки ЦБ до 14,5% не решает проблему полностью, подчёркивает Татьяна Клюева из «Эксперт РА»: обслуживание долга остаётся дорогим. Быстрого улучшения ситуации на рынке аналитики пока не ожидают.